人口紅利結(jié)束，中國(guó)制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)只能保一個(gè)
文章來(lái)源：通和投資發(fā)布時(shí)間：2012-11-20
2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)墜入寒冬，雖然官方的GDP數(shù)據(jù)還在努力粉飾著太平，但無(wú)數(shù)的微觀數(shù)據(jù)和生活體驗(yàn)都證實(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)正快速滑向深淵。上市公司的整體財(cái)務(wù)報(bào)告更是驗(yàn)證了這一點(diǎn)，2012年的前三個(gè)季度上市公司的利潤(rùn)增速逐季下滑，財(cái)務(wù)惡化的程度已經(jīng)超過(guò)了2008年金融危機(jī)的水平，中國(guó)經(jīng)濟(jì)到底怎么了？
造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)今日困局的因素有好多，總的來(lái)說(shuō)：支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去高速成長(zhǎng)的各種紅利因素正在逐步消退，比如人口紅利、經(jīng)濟(jì)改革的制度紅利、加入WTO帶來(lái)的外需紅利等等。在這里，只想就過(guò)去中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩個(gè)主力軍：制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)談?wù)勛约旱南敕ā?/p>
中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去的高速增長(zhǎng)是依循制造業(yè)先崛起，而后房地產(chǎn)依靠制造業(yè)帶來(lái)的財(cái)富積累膨脹的過(guò)程。先把這個(gè)過(guò)程演繹一下：中國(guó)制造業(yè)的崛起首先依靠的是人口紅利，然后是政策紅利，最后是加入WTO的制度紅利。中國(guó)制造業(yè)的崛起有幾個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，最初是沿海開(kāi)放后依賴(lài)低廉的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)以代工的方式完成了第一輪全球低端制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，隨后各地方政府展開(kāi)招商引資競(jìng)賽，一系列土地、稅收、低環(huán)保成本等優(yōu)惠政策把中國(guó)變成了世界工廠，最后幾乎在加入WTO的同一時(shí)間，中國(guó)制造業(yè)終于形成了一個(gè)獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以江浙和廣深為代表產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)，如果中國(guó)制造業(yè)能夠再向前進(jìn)一步完成由中低端向高端制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)就將徹底邁向現(xiàn)代化。但房地產(chǎn)業(yè)的財(cái)富效應(yīng)阻斷了最后的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。中國(guó)制造業(yè)的全球成本優(yōu)勢(shì)為中國(guó)帶來(lái)了巨量的外匯儲(chǔ)備，僅僅過(guò)去十年中國(guó)的外匯儲(chǔ)備就由一千多億美元暴增到三萬(wàn)億美元，由此產(chǎn)生了近二十萬(wàn)億的基礎(chǔ)貨幣，巨額資金在缺少投資渠道的情況下?lián)湎蛄朔康禺a(chǎn)，做房地產(chǎn)賺錢(qián)實(shí)在是太容易太暴利了，于是絕大多數(shù)的制造業(yè)無(wú)論央企還是民企在逐利的驅(qū)動(dòng)下將本該產(chǎn)業(yè)升級(jí)的精力和資金都投向了房地產(chǎn)。讓我們來(lái)看一組數(shù)據(jù)：2012年1-9月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積525377萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)14.0%，其中，住宅施工面積393777萬(wàn)平方米，房屋新開(kāi)工面積135014萬(wàn)平方米，住宅新開(kāi)工面積99668萬(wàn)平方米。房屋竣工面積50567萬(wàn)平方米，其中，住宅竣工面積40609萬(wàn)平方米。而2002年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積為79411.7萬(wàn)平方米，新開(kāi)工面積37394萬(wàn)平方米，住宅新開(kāi)工面積30532萬(wàn)平方米。十年之中，房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)規(guī)模翻了5倍左右，加上房?jī)r(jià)漲了至少6倍，今天房地產(chǎn)業(yè)的盤(pán)子比十年前擴(kuò)大了30倍多。在房地產(chǎn)的利誘下，中國(guó)的企業(yè)家將應(yīng)該完成制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的資金、人力、和經(jīng)營(yíng)時(shí)間都投給了房地產(chǎn)。
制造業(yè)和房地產(chǎn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)資源的制約下并不是一個(gè)相輔相成的關(guān)系而是一個(gè)殘酷的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。房地產(chǎn)的過(guò)熱在兩個(gè)方面給了中國(guó)制造業(yè)致命一擊。第一是在中國(guó)人口紅利消退之際，房地產(chǎn)熱直接拉高了中國(guó)中低端勞動(dòng)力的工資水平，現(xiàn)在建筑工人的平均工資已經(jīng)超過(guò)制造業(yè)工資水平的一倍有余，并將這種人力成本的快速上升傳導(dǎo)到了制造業(yè)，這導(dǎo)致中國(guó)制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)迅速下降。第二是社會(huì)資金全部向房地產(chǎn)業(yè)集中帶給制造業(yè)融資難的局面。快速上升的人力成本和高昂的融資成本侵蝕著中國(guó)的制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而一旦中國(guó)失去世界工廠的地位，支撐房地產(chǎn)快速膨脹的貨幣膨脹也將戛然而止，所以從管理當(dāng)局的角度房地產(chǎn)和制造業(yè)只能選擇一個(gè)的話，只能選擇制造業(yè)。
所以要想中國(guó)在未來(lái)能夠成功的完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的跨越，就只能將房地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整到什么程度哪？企業(yè)家們的資金、時(shí)間、精力重新回到制造業(yè)，并且完成制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)或許是一個(gè)重要的標(biāo)準(zhǔn)。