人口紅利結(jié)束，中國制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)只能保一個
文章來源：通和投資發(fā)布時間：2012-11-20
2012年中國經(jīng)濟(jì)墜入寒冬，雖然官方的GDP數(shù)據(jù)還在努力粉飾著太平，但無數(shù)的微觀數(shù)據(jù)和生活體驗都證實(shí)中國經(jīng)濟(jì)正快速滑向深淵。上市公司的整體財務(wù)報告更是驗證了這一點(diǎn)，2012年的前三個季度上市公司的利潤增速逐季下滑，財務(wù)惡化的程度已經(jīng)超過了2008年金融危機(jī)的水平，中國經(jīng)濟(jì)到底怎么了？
造成中國經(jīng)濟(jì)今日困局的因素有好多，總的來說：支撐中國經(jīng)濟(jì)過去高速成長的各種紅利因素正在逐步消退，比如人口紅利、經(jīng)濟(jì)改革的制度紅利、加入WTO帶來的外需紅利等等。在這里，只想就過去中國經(jīng)濟(jì)增長的兩個主力軍：制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)談?wù)勛约旱南敕ā?/p>
中國經(jīng)濟(jì)過去的高速增長是依循制造業(yè)先崛起，而后房地產(chǎn)依靠制造業(yè)帶來的財富積累膨脹的過程。先把這個過程演繹一下：中國制造業(yè)的崛起首先依靠的是人口紅利，然后是政策紅利，最后是加入WTO的制度紅利。中國制造業(yè)的崛起有幾個關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，最初是沿海開放后依賴低廉的勞動力成本優(yōu)勢以代工的方式完成了第一輪全球低端制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，隨后各地方政府展開招商引資競賽，一系列土地、稅收、低環(huán)保成本等優(yōu)惠政策把中國變成了世界工廠，最后幾乎在加入WTO的同一時間，中國制造業(yè)終于形成了一個獨(dú)有的競爭優(yōu)勢，以江浙和廣深為代表產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，如果中國制造業(yè)能夠再向前進(jìn)一步完成由中低端向高端制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，那么中國經(jīng)濟(jì)就將徹底邁向現(xiàn)代化。但房地產(chǎn)業(yè)的財富效應(yīng)阻斷了最后的產(chǎn)業(yè)升級。中國制造業(yè)的全球成本優(yōu)勢為中國帶來了巨量的外匯儲備，僅僅過去十年中國的外匯儲備就由一千多億美元暴增到三萬億美元，由此產(chǎn)生了近二十萬億的基礎(chǔ)貨幣，巨額資金在缺少投資渠道的情況下?lián)湎蛄朔康禺a(chǎn)，做房地產(chǎn)賺錢實(shí)在是太容易太暴利了，于是絕大多數(shù)的制造業(yè)無論央企還是民企在逐利的驅(qū)動下將本該產(chǎn)業(yè)升級的精力和資金都投向了房地產(chǎn)。讓我們來看一組數(shù)據(jù)：2012年1-9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積525377萬平方米，同比增長14.0%，其中，住宅施工面積393777萬平方米，房屋新開工面積135014萬平方米，住宅新開工面積99668萬平方米。房屋竣工面積50567萬平方米，其中，住宅竣工面積40609萬平方米。而2002年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積為79411.7萬平方米，新開工面積37394萬平方米，住宅新開工面積30532萬平方米。十年之中，房地產(chǎn)的開發(fā)規(guī)模翻了5倍左右，加上房價漲了至少6倍，今天房地產(chǎn)業(yè)的盤子比十年前擴(kuò)大了30倍多。在房地產(chǎn)的利誘下，中國的企業(yè)家將應(yīng)該完成制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的資金、人力、和經(jīng)營時間都投給了房地產(chǎn)。
制造業(yè)和房地產(chǎn)在中國經(jīng)濟(jì)資源的制約下并不是一個相輔相成的關(guān)系而是一個殘酷的競爭關(guān)系。房地產(chǎn)的過熱在兩個方面給了中國制造業(yè)致命一擊。第一是在中國人口紅利消退之際，房地產(chǎn)熱直接拉高了中國中低端勞動力的工資水平，現(xiàn)在建筑工人的平均工資已經(jīng)超過制造業(yè)工資水平的一倍有余，并將這種人力成本的快速上升傳導(dǎo)到了制造業(yè)，這導(dǎo)致中國制造業(yè)的競爭優(yōu)勢迅速下降。第二是社會資金全部向房地產(chǎn)業(yè)集中帶給制造業(yè)融資難的局面。快速上升的人力成本和高昂的融資成本侵蝕著中國的制造業(yè)競爭優(yōu)勢，而一旦中國失去世界工廠的地位，支撐房地產(chǎn)快速膨脹的貨幣膨脹也將戛然而止，所以從管理當(dāng)局的角度房地產(chǎn)和制造業(yè)只能選擇一個的話，只能選擇制造業(yè)。
所以要想中國在未來能夠成功的完成產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的跨越，就只能將房地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整到什么程度哪？企業(yè)家們的資金、時間、精力重新回到制造業(yè)，并且完成制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級或許是一個重要的標(biāo)準(zhǔn)。