市場短評：美國如期大幅降息對中國影響
文章來源：通和投研發(fā)布時間：2024-09-20
北京時間9月19日凌晨2點，美國聯邦儲備委員會宣布將聯邦基金利率目標區(qū)間下調為4.75%至5%，即降息50個基點，這是美聯儲自2020年以來首次降息。自2022年3月至去年7月，美聯儲一年多時間連續(xù)11次加息，累計加息525個基點，自去年7月以來連續(xù)八次會議按兵不動，將政策利率保持在2001年來高位。最近幾年中美經濟狀況差異很大，美國一直面臨高通脹，所以大幅加息并引發(fā)強勢美元吸引全球資金回流美國。而中國則面臨持續(xù)的通縮，一直處于利率的下降通道中。中美經濟的差異來自于各種內部經濟結構的調整和逆全球化的貿易摩擦。由于目前中美的利差非常大，給我國應對通縮的貨幣政策帶來很大的壓力，所以國內投資者都熱烈期盼美國的貨幣政策轉向會給國內的經濟通縮及資本市場低迷帶來轉機。誠然美國結束加息周期無疑給中國更大的降息空間去應對通縮，而且美國虹吸全球資本逆轉也許會給中國帶來資金流入，但中國要想成功走出螺旋通縮更關鍵的因素還在于自身的調節(jié)。如何能夠緩解居民和企業(yè)端的負債表修復，如何能夠激發(fā)民間投資增強企業(yè)家信心帶動就業(yè)增長，如何能夠繁榮資本市場帶來更多科技創(chuàng)新，這些問題并不是美聯儲貨幣政策轉向就能解決的，還是要更多的法治、市場化方式去增強市場信心。